200 Tage Gleitenden Durchschnitt Markt Timing System

Zuerst eine kurze Werbung. Sind Sie interessiert an bewährten Methoden, um Geld zu verdienen (und vermeiden Sie es zu verlieren) mit Markt-Timing Toms Buch, wie zu investieren, wenn Sie nicht leisten können, zu verlieren. Ist erhältlich in gedruckter und Kindle / ebook editions. Die Methoden in dem Buch sind nicht die gleichen wie in diesem Artikel diskutiert. Erhältlich bei Amazon. Druckversion ist 18.95 und die Kindle / eBook Version ist 8.95. Nun, auf dem freien Forschungsbericht Market Timing Works auch ein einfaches Moving Average System können Beat Buy amp Hold Als Teil unserer laufenden Markt-Timing-Forschung haben wir eine Analyse auf gleitende durchschnittliche Systeme zu beweisen, tote falsch den Markt quotexpertsquot, die fortwährend behaupten Markt Timing funktioniert nicht. Der Gleason Report verwendet keine gleitenden Durchschnitte für das Timing des SampP500, aber viele Investoren und Beratungsdienste tun. Unsere Ergebnisse bestätigen, dass viele gleitende durchschnittliche Systeme können leicht zu schlagen Kauf und halten. Es gibt jedoch signifikante Unterschiede in der Leistung über verschiedene Zeiträume. Das beste gleitende durchschnittliche System, das wir entwarfen, basiert auf einer 40/10 Woche zwei durchschnittlichen Modell, aber gut diskutieren die Ergebnisse aus anderen Intervallen zu. Der Schluss aus unserer Forschung: Market Timing funktioniert. Einfache gleitende durchschnittliche Systeme beat Buy amp Hold und mit weniger Marktrisiko. Die unten stehenden Daten zeigen die Ergebnisse von Systemen, die wir erstellt haben, die über einen Zeitraum von 43 Jahren von 1960 bis 2003 Gleitende Mittelwerte für Zeitgeschäfte auf dem SampP500-Index verwenden. Die verschiedenen Zeilen zeigen das Ergebnis der Änderung der Zeitintervalle und Verwendung von ein und zwei gleitenden Durchschnittswerten . Wir verwendeten die wöchentlichen Freitag Schlusskurse anstatt Tagespreise. Die gleitenden Durchschnittsergebnisse beinhalten den jüngsten Kaufhandel, auch wenn er noch offen ist. Die Überschrift Beschriftungen sind wie folgt: BampH Einfache kaufen und halten Aggregat-Renditen Modell Ergebnisse des gleitenden Durchschnittes System Besser Der Prozentsatz, mit dem das Modell zu schlagen Kauf und halten Trades Die Anzahl der Round-Trip-Trades Erfolg Der Prozentsatz der Trades, die Geld verdienten AvgGain Gesamteinkünfte Dividiert durch Trades AvgLoss Total verlorene Dollar dividiert durch Trades MedGain Der Median Durchschnitt aller gewinnenden Trades MedLoss Der Median Durchschnitt aller verlorenen Trades WieghtedGain Der gewichtete durchschnittliche Durchschnitt der Gewinne und Verluste pro Handel Risiko Die Modelle Zeit auf dem Markt geteilt durch die Zeit im Markt Von Kauf und Wartezeit Testergebnisse Die beste Performance bei einer 10.000-Investition über den Zeitraum von 43 Jahren ergab sich aus einer 40-wöchigen und einer 10-wöchigen Kombination (200 Tage / 50 Tage). Aber es gab große Unterschiede, als wir die Perioden in zwei Abschnitte brachen: 1960-1980 und 1980-2003. Das genaue Jahr reicht arent kritisch, aber deutlich zeigen, dass bewegte durchschnittliche Systeme viel besser funktionierte vor 20 Jahren. Heres, wie die beiden gleitenden Durchschnitt System funktioniert. Kauf, wenn der Schlusskurs über dem längeren gleitenden Durchschnitt liegt, wenn der kürzere gleitende Durchschnitt unter dem längeren gleitenden Durchschnitt liegt. Also, wenn der Schlusskurs geht über die 200 Tage gleitenden Durchschnitt kaufen wir. Verkaufen, wenn die 50 Tage unter den 200 Tag geht. Kaufen Sie nicht wieder, bis der Preis über den 200 geht. Anmerkung: Dieses kann eine Situation verursachen, in der der Preis über dem 40w MA aber das 10w MA unter dem 40w ist. In diesem Fall kaufen Sie wieder, wenn die 50 Tage geht über den 200 Tag. In der Tabelle unten, auf Zeile vier, ist die 40/10 die beste Kombination und schlagen kaufen und halten um 2,37 mal. 68 der Trades waren erfolgreich und machten etwa zwei Trades pro Jahr. Es war auf dem Markt 69 der Zeit. Wenn nicht auf Lager haben wir es 5 pro Monat / Jahr für die in kurzfristigen Anleihen. Die 44/10 kam in der zweiten. Die unterschiedlichen Summen in der BampH-Spalte treten aufgrund unterschiedlicher Start - und Enddaten auf. Nun, brechen die 43 Jahre in zwei Abschnitte. Von 1960 bis 1980 war der 40/10 der Sieger. Von 1980 bis 2003, die 40/10 beat kaufen und halten von 20. Es war auf dem Markt nur 73 der Zeit (Risiko) und war erfolgreich auf 73 der 33 Trades. Manche Menschen verwenden eine einfache 200-Tage gleitenden Durchschnitt (40 Wochen) für Markt-Timing. Es tat nicht fast so gut über die 43 Jahre als die 40/10. Die 65 Trades arbeiten zu 1,5 pro Jahr und 45 erfolgreich. Es war auf dem Markt 66 der Zeit. Nun, brechen, dass in zwei Perioden. Die 200 Tage gleitenden Durchschnitt gut in den früheren Jahren von 1960 bis 1980. Es hat nicht fast so gut in den letzten 23 Jahren getan, aber das Risiko ist immer noch recht gut. Der wichtigste Punkt unserer Analyse ist: Ein einfaches, mechanisch gleitendes Durchschnittssystem schlägt den Buy Amp-Hold eines Indexfonds über 20 Jahre und mit 30 weniger Risiko. Moving Average Systeme haben Perioden von schlechter Leistung, aber halten sich ziemlich gut über Zeit. Also, warum so viele Kommentatoren und so genannte Experten ständig bash Markt-Timing, wenn es offensichtlich funktioniert Erstens haben die meisten Investoren nicht die Geduld oder das Vertrauen, um den Börsenhandel. Sie Panik aus Trades, wenn der Markt bewegt sich gegen sie anstatt zu warten, für das System-Signal. Sie sind wahrscheinlich besser dran in einem Investmentfonds mindestens etwas Geld verdienen. Zweitens sind uninformierte Investoren die Quelle von Gewinnen für Investmentfonds. Es ist nicht die Geld-Job, um Investoren über Marktstrategien zu erziehen. Außerdem erhalten sie einen Prozentsatz des Vermögens, auch wenn der Investor Geld verliert. Viele Investmentfonds haben über 100 Portfolio-Umsatz jedes Jahr, wie sie hektisch kaufen und verkaufen Aktien. Ironischerweise sind sie lausig Markt-Timer Handel auf Investor Geld. Tatsache: Die meisten Investmentfonds unterliegen kurzfristig den Indexfonds und praktisch alle Investmentfonds unterdurchschnittlich über einen Zeitraum von 10 Jahren. Sie werden durch Handelskosten und Aufwendungen zurückgehalten. Die offensichtliche Schlussfolgerung: Platzieren Sie Ihre Vermögenswerte in einem Indexfonds. Optional können Sie einzelne Aktien kaufen oder einen Teil Ihres Portfolios mit einer bewährten Timing-Strategie verwalten. Wenn yourre bereit sind, Ihr eigenes Geld zu handhaben und Selbstdisziplin zu haben, sollten Sie nicht das Management des Marktes mit etwas von Ihrem Geld betrachten, um viel bessere Rückkehr zu erhalten Ein viel besseres System Bewegliche Durchschnitte sind einfach. Couldnt ein intelligentes Modell viel besser Ein gleitender Durchschnitt System nach Definition immer den Markt auf dem Weg nach oben und auf dem Weg nach unten. So kauft es immer ein wenig spät und verkauft spät. Die Nogales Market Alert ist in Echtzeit und ziemlich viel schlauer. Es hat etwa das gleiche Risiko Ebene aber viermal die Rückkehr der besten gleitenden Durchschnitt System. Im Jahr 2003 kaufte Nogales Market Alert in der SampP500 im Februar bei 829 gekauft, während der gleitende Durchschnitt im Mai bei 944 gekauft. Nogales Market Alert wird wahrscheinlich auch früher verkaufen. Da Märkte in der Regel fallen viel schneller als sie steigen. Früh aussteigen ist sehr wichtig für die Herstellung von überlegenen Renditen. Fakt: Eine intelligente Markt-Timing-Strategie kann ein gleitendes Durchschnittssystem deutlich übertreffen. Sehr wenige Timing-Systeme kombinieren hohe Renditen mit wenigen verlieren Trades. Lets vergleichen die beste gleitende Durchschnittskombination (40/10) zum Nogales Market Alert. Auf einem 25jährigen Rücktest, 1979 bis 2003, bewegte sich das durchschnittliche Modell 10.000 zu 125.000 auf 35 Trades. Market Alert drehte 10.000 zu 450.000 auf 12 Trades. Der Unterschied im Kapitalwachstum zwischen Nogales Market Alert und Buy amp Hold ist das Ergebnis des Geldes wächst mit einer höheren jährlichen Rendite. Market Alert verdiente 16 pro Jahr über die 25 Jahre und Buy amp Hold verdient 10.2. Viele große Konzerne und unabhängige Investoren suchen eine 15 Return on Equity pro Jahr und Sie sollten auch. Das ist nicht unrealistisch. Für weitere Informationen über Nogales Market Alert, lesen Sie unsere FAQ. Es erklärt, was das Modell tut und wie man es für verbesserte Investitionserträge verwendet. Was bedeutet die 40/10 gleitende durchschnittliche Show für die SampP500 ab Januar 2004 Heres das Diagramm. Es ist immer noch auf dem Markt und so ist Market Alert. Welches glaubst du, wird einen höheren Preis erhalten, wenn seine Zeit, um zu verkaufen Copyright 2003, Southwest Ranch Financial, LLCTiming der Markt mit dem Goldenen Kreuz Eines der häufigsten Techniken, um das Timing des Marktes (und Timing der Ein - / Ausgang in einzelnen Positionen) ist Ein gleitender Durchschnitt Crossover-System. Was ist ein gleitender Durchschnitt (MA) Crossover-System Ein gleitender Durchschnitt Crossover-System erzeugt Kauf-und Verkaufssignale, wenn die gleitenden Durchschnitte eines Preiskreuzes. Die kürzere Periode gleitender Durchschnitt reagiert auf Preisveränderungen schneller als der längere Periodendurchschnitt. Die Anwendung eines Crossover-Systems auf einen Korb von Aktien oder ein Marktindex schafft Markt-Timing. Die schnellere MA überquert die langsamere MA von unten bedeutet, dass der Markt günstig ist. Wenn der schnellere MA den langsameren MA von oben kreuzt, bedeutet dies, dass der Markt nachteilig ist. Für ein Börsen-Timing-System, günstige Mittel in den Markt eintreten und nachteilige Mittel gehen, um Bargeld (oder kurz den Markt). HINWEIS: Wenn Sie mit gleitenden Durchschnitten und Crossover-Systemen nicht vertraut sind, finden Sie die Chart School bei StockCharts. Goldene Kreuzparameter Eine standardmßige gleitende Durchschnittsperiode für das Goldene Kreuz sind 50 Tage und 200 Tage einfache gleitende Durchschnittswerte (SMAs) der täglichen Schließung oder 10 Wochen und 40 Wochen SMAs der wöchentlichen Schließung. Sie können entweder da sowohl tägliche und wöchentliche historische Daten aus Yahoo historische Zitate zur Verfügung stehen. Wie effektiv das System ist Es hängt wirklich davon ab, wo Sie auf die Zeitleiste schauen. Wenn Sie das System in einer Tabellenkalkulation oder einem TA-Tool wie MetaStock oder AmiBroker aufbauen, sind Sie in der Lage, Zeiträume zu wählen, wenn das Timing des Marktes übertrifft und Perioden, wenn Buy-and-Hold übertrifft. Der maximale Drawdown ist auch ein Maß für die Systemleistung, nicht nur das Aktienwachstum. Rollen Sie Ihr eigenes System für das Timing des Marktes Gehen Sie zu Yahoo Finance und laden Sie die historischen Kursdaten für sich selbst, wenn Sie es nicht in einem vorhandenen TA-Tool haben. HINWEIS: Sie müssen das Crossover mit Daten tun, die nicht geändert wurden, um die Dividenden wiederzugeben. Sie müssen die Leistung mit Daten, die Dividenden enthält, um insgesamt zurückzukehren. Laden Sie die Daten in eine Tabellenkalkulation oder Ihre bevorzugten technischen Analyse-Back-Testsystem und haben es. Denken Sie daran, es ist ziemlich einfach zu viel Zeit für die Optimierung eines Datensatzes für die Leistung zu verbringen. Die Ergebnisse können nutzlos sein, es sei denn, Sie haben einige Sound-Back-Tests und System-Building-Regeln gefolgt. Wenn Sie die Daten lang genug quälen, wird es etwas gestehen. Klingt wie die Stimme der Erfahrung - Erinnerung - Vergangenheit Leistung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Good genug ANNANDALE, Va (MarketWatch) - Es war Voltaire, die berühmt gesagt, dass das perfekte ist der Feind des Guten. Und obwohl er nicht über Investitionen zu sprechen, er sehr gut hätte sein können: Die unerbittliche Verfolgung eines quotperfectquot Markt-Timing-System kann zu einem schlechteren Ergebnis führen. Nehmen Sie Markt-Timer, die auf den 200-Tage gleitenden Durchschnitt, um festzustellen, ob sie in oder aus der Börse. Es ist keineswegs ein vollkommenes System, wie ich gleich besprechen werde. Aber es hat sich auch in der Praxis als schwierig erwiesen, es besser zu machen. Obwohl Tendenzfolgesysteme eine lange Geschichte haben, vermute ich, dass die Popularität des 200-Tage-Gleitendurchschnitts in den letzten Jahrzehnten weitgehend auf Richard Fabian zurückgeführt werden kann, der in den 1970er Jahren mit einem 39-wöchigen gleitenden Durchschnitt begonnen hatte Ein gleitender Durchschnitt von 200 Tagen). Zu dieser Zeit war Fabian Redakteur des Telefonwechselbriefs, ein Beratungsdienst, der seitdem mehrere Metamorphosen durchlaufen hat und nun von seinem Sohn Douglas Fabian bearbeitet wird und Doug Fabians Successful Investing genannt wird. Fabian der Ältere erklärte Abonnenten, daß sie nicht mehr als eine Minute eine Woche verbringen müssen, die bestimmt, ob sie auf Aktienfonds oder Bargeld sein sollten. Wenn der Markt über dem durchschnittlichen Niveau der letzten 39 Wochen lag, dann sollten sie auf dem Markt sein - und ansonsten in bar. Nachrichten-Hub: Kann Inflation eine gute Sache sein Anti-Inflation Gefühl verdunkelt ein nuanciertes wirtschaftliches Bild, Thorold Barker argumentiert auf der News-Hub-Panel. Im Vergleich zu fast allen anderen Markt-Timing-Systeme, die ich überwachen, war dies eine der einfachsten. Und doch stellte sich heraus, dass es sich auch recht gut entwickelte: Für das Jahrzehnt der 1980er Jahre war es zum Beispiel der beste Darsteller jeglichen, der von der Hulbert Financial Digest verfolgt wurde. Dennoch war der Ansatz (und ist) nicht perfekt, und Fabian war einer der ersten, der das sagte. Er sagte häufig zum Beispiel, dass ein 52-wöchiges gleitendes Durchschnittssystem überlegene langfristige Renditen produzieren würde als das 39-Wochen-System. Er verharrte dennoch mit dem 39-Wochen-Durchschnitt, weil er glaubte, dass die Anleger nicht bereit wären, die mittelfristigen Rückgänge auszusetzen, die ein längerfristiger gleitender Durchschnitt erfordern würde. Forscher haben in den letzten Jahren noch ernsthaftere theoretische Fragen zu diesem Markt-Timing-System aufgeworfen. Eines davon war, dass sein Marktpotential in den späten 1990er Jahren deutlich zurückgegangen war, so dass einige zu spekulieren, dass die wahre Gold-Ei-Gänse-Gans von zu vielen Investoren getötet wurden versucht, den 200-Tage gleitenden Durchschnitt folgen. (Lesen Sie meine 2004er Spalte, in der einige dieser Untersuchungen erwähnt werden.) Ein weiterer Punkt in der 200-tägigen gleitenden Rüstung ist das Argument, das Ned Davis von Ned Davis Research vorangetrieben hat, dass der Ansatz primär bei säkularen (Langzeit-) Bullenmärkten funktioniert. Eines der Kennzeichen zyklischer (kürzerer) Bullenmärkte, so Davis, besteht darin, dass Trendfolgesysteme bei ihnen nicht funktionieren. (Lesen Sie meine Sept. 1, 2009, Spalte auf Davis Argument.) Angesichts dieser offensichtlichen Mängel, könnten Sie denken, dass besser als die 200-Tage gleitenden Durchschnitt wäre relativ einfach gewesen, vor allem in den letzten Jahren. Aber es ist nicht gewesen. Wir wissen, weil Fabian der Jüngere versucht hat, es zu verbessern, fast von dem Punkt an, den er den Beratungsdienst von seinem Vater Anfang der neunziger Jahre übernahm. Gleichzeitig haben seine Abweichungen vom mechanischen 39-Wochen-Gleitmittelsystem sein Modellportfolio gekostet. Betrachten wir beispielsweise ein hypothetisches Portfolio, das Fabians 39-wöchiges gleitendes Durchschnittssystem mechanisch verfolgte, um zwischen dem Wilshire-5000-Index und den 90-Tage-T-Bills zu wechseln. Laut Hulbert Financial Digest hätte ein solches Portfolio in den letzten fünf Jahren eine annualisierte Gesamtrendite von 3,0 Jahren erzielt. Fabians-Modell-Portfolio, im Gegensatz dazu produziert eine 1,4 jährliche Rendite im gleichen Zeitraum. Was bedeutet die 200-Tage gleitenden Durchschnitt Markt-Timing-System sagen, über Aktien derzeit Es heißt, wir sollten vollständig investiert werden, da der Markt ist bequem über dem durchschnittlichen Niveau der letzten 200 Tage. Tatsächlich blieb der Markt auch am unteren Ende seiner Korrektur im Januar und Februar über dem Durchschnitt, und die anschließende Marktstärke scheint seine Entscheidung, zinsbullisch zu bleiben, immer mehr zu rechtfertigen. Vielleicht nicht eine perfekte Antwort darüber, was Aktieninvestoren sollten derzeit tun. Aber vielleicht gut genug. Verwandte Themen Copyright copy2016 MarketWatch, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Intraday Daten zur Verfügung gestellt von SIX Financial Information und vorbehaltlich Nutzungsbedingungen. Historische und aktuelle Tagesenddaten von SIX Financial Information. Intraday-Daten verzögert pro Umtauschbedarf. SampP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones amp Company, Inc. Alle Angebote sind in lokaler Börse. Echtzeit letzte Verkaufsdaten von NASDAQ zur Verfügung gestellt. Mehr Informationen über NASDAQ gehandelte Symbole und ihre aktuelle finanzielle Situation. Intraday-Daten verzögert 15 Minuten für Nasdaq, und 20 Minuten für andere Börsen. SampP / Dow Jones Indizes (SM) von Dow Jones amp Company, Inc. SEHK Intraday Daten werden von SIX Financial Information zur Verfügung gestellt und sind mindestens 60-Minuten verzögert. Alle Anführungszeichen sind in der lokalen Austauschzeit. Stocks Spalten Autoren Themen Keine Ergebnisse gefunden Neueste NewsMeb Faber Research Timing-Modell Häufig gestellte Fragen Ich versuche, so offen und ehrlich über die Vorteile sowie die Nachteile jeder Strategie und Ansatz I Forschung zu sein. Von größter Bedeutung ist die Suche nach einem Asset-Management-Programm und Prozess, der das Richtige für Sie ist. Das Timing-Modell wurde nur als ein einfaches Beispiel veröffentlicht. Es gibt erhebliche Verbesserungen, die an dem Modell vorgenommen werden können, und wir führen keine Client-Fonds mit den genauen Parametern im Weißbuch oder Buch. Im Folgenden sind die am häufigsten gestellten Fragen per E-Mail. Wenn Sie irgendwelche Fragen haben, mailen Sie mich bitte an email160protected mit Betreffzeile FAQ: 1. Wie aktualisierst du dieses Modell Was meinst du mit monatlichem Preis Das Modell, wie veröffentlicht, wird nur einmal monatlich am letzten Tag aktualisiert Monat. Marktwirkung wird inzwischen ignoriert. Das veröffentlichte Modell sollte nur breit repräsentativ für die Leistung sein, die man von einem so einfachen System erwarten kann. 2. Haben Sie eine All-In-Version untersucht, in die Sie 100 der Vermögenswerte investieren, unabhängig davon, welche Anlageklassen sich auf einem Kaufsignal befinden. Ja, aber dies beseitigt die Vorteile der Diversifikation und macht das Portfolio großen Risiken ausgesetzt, wenn nur wenige Anlageklassen vorhanden sind Ein Kaufsignal. Darüber hinaus führt es unnötige Transaktionskosten. Die Renditen sind höher, aber mit einer unnötigen Erhöhung des Risikos. 3. Haben Sie eine Long-Short-Version untersucht, wo Sie die Asset-Klasse zu beenden, anstatt sich zu Bargeld Ja. Die Ergebnisse sind in den Büchern Anhang. 4. Mischen Sie die Asset-Klassen monatlich Ja. Obwohl wir in dem Buch zeigen, dass es wichtig ist, einmal auszugleichen, ist die Häufigkeit nicht so wichtig. Wir empfehlen eine jährliche Neuverteilung in steuerfreien Konten und eine Neuausrichtung auf der Grundlage von Zahlungsströmen in steuerpflichtigen Konten. 5. Haben Sie versucht, verschiedene gleitende Durchschnitte Ja. Es gibt eine breite Parameterstabilität von 3 Monaten auf über 12 Monate. Ditto für EMAs. 6. Ich mag die Strategie und möchte es implementieren, sollte ich bis zum nächsten Gleichgewicht warten Wir investieren in der Regel sofort an der Rebalance-Punkt. Während dies einen signifikanten Effekt auf kurzfristige Ergebnisse haben kann, sollte es eine waschen auf lange Sicht sein. Investoren, die kurzfristig besorgt sind, können ihre Einkäufe über mehrere Monate oder Quartale hinweg taumeln. 7. Wo kann ich verfolgen die Strategie 8. Was über die Verwendung von täglichen oder wöchentlichen Daten Doesn8217t nur Aktualisierung monatlich setzen einen Investor zu dramatischen Preisbewegungen in der Zwischenzeit Wir haben Bestätigung der Daten für verschiedene Zeitrahmen, einige überlegen, einige minderwertig. Ihre Frage ist gültig, aber auch das Gegenteil. Was passiert mit einem System, das täglich aktualisiert, wo ein Markt geht schnell, dann kehrt und geht direkt zurück Der Investor wäre Whipshawed und Kapital verloren. 9. Was ist der beste Weg für eine Person, um das gehebelte Modell zu implementieren Dies ist schwierig. Idealerweise können sie Hebelwirkung zu einem vernünftigen Margin-Rate nutzen. Interactive Brokers ist konsequent fair hier. Mit Hebel ETFs ist eine schreckliche Idee. Für Investoren, die mit dem Produkt vertraut sind, sind Futures eine gute Wahl. Man kann auch ein All-in-Kreuz-Markt Rotation System. 10. Hast du jemals daran gedacht, die Timing - und Rotationssysteme zu kombinieren 11. Warum nimmst du das Guthaben für die Verwendung des 200-Tage-Gleitenden Durchschnittsmodells 12 an. Für das Rotationssystem hast du darüber geschrieben, wo du den Top-Performer über die letzten 3, 12 Monate, verwenden Sie einfach den Mittelwert der 3, 6, 12 Monate Leistung, um die Top-Performer zu berechnen 13. Ist die 10 Monate SMA-Crossover für alle (fünf) Asset-Klassen optimiert, oder ist es möglich, dass verschiedene Zeitrahmen funktionieren könnte Besser für verschiedene Assetklassen Unterschiedliche Zeitrahmen werden sicherlich besser funktionieren (in der Vergangenheit), aber es gibt eine breite Parameterstabilität über viele verschiedene gleitende mittlere Längen. 14. Haben Sie jemals versucht das Hinzufügen von Gold zu Ihrem Modell (oder einer anderen Assetklasse) Ja, verwenden wir mehr als 50 Asset-Klassen bei Cambria 8211 das Papier soll lehrreich sein. 15. Warum haben Sie sich für die 10-Monats-SMA nur als Vertreter der Strategie, und es entspricht auch am nächsten zu den 200 Tage gleitenden Durchschnitt. Wir wählten monatlich, da die täglichen Daten nicht so weit zurückgehen für viele der Assetklassen. 16. Woher erhielten Sie Ihre historischen Daten Global Financial Data. 17. Welche Software haben Sie verwendet, um die historischen Backtests durchzuführen 18. Manchmal erwähnen Sie mit BND oder AGG anstelle von IEF. Warum ist, dass Wir erwähnen in dem Buch, dass das Timing der niedrigeren Volatilität Anleihen macht nicht viel Unterschied (höhere Vol-Anleihen wie Corporates, emerging und Junk-Arbeit gut aber). Wir erwähnen, dass ein Anleger einen Anleiheindex wie AGG oder BND anstatt IEF kaufen und halten könnte. 19. Ich versuche, Ihre Ergebnisse mit X (Yahoo, Google, etc.) Datenbank zu replizieren und meine Ergebnisse don8217t übereinstimmen. Was gibt die Indizes, die in Papier und Buch veröffentlicht werden, erhalten von Global Financial Data. Ich kann nicht wirklich alle Datenquellen überprüfen, um zu sehen, wie sie ihre Zahlen berechnen, aber stellen Sie sicher, dass die Zahlen Gesamtertrag einschließlich Dividenden und Einkommen sind. Für Yahoo Finance muss man die eingestellten Zahlen 8211 verwenden und sicherstellen, dass sie jeden Monat anpassen (oder die neuen Renditen für diesen Monat aufzeichnen), ein langwieriger Prozess. Meb Faber ist Mitbegründer und Chief Investment Officer von Cambria Investment Management und Autor von fünf Büchern. Es gibt zwei Holy Grails zu investieren: Timing der Markt und Aktienauswahl. Technische Analysten betrachten Charts, die aus historischen Daten bestehen, weil sie glauben, dass die zukünftige Performance einer Aktie oder eines Aktienmarktes vorhergesagt werden kann, indem sie die Muster der Vergangenheit untersucht. Manchmal scheinen diese naiven Prognosen zu funktionieren, aber die meisten Börsenanalysten glauben, dass die primäre Funktion der technischen Analyse ist, Brokers39 Provisionen zu erhöhen. Ich wurde gebeten, eine Markt-Timing-Strategie auszuwerten, die entweder die SampP 500 oder eine Short Term Treasury ETF während der zehnjährigen bis zum 31. Dezember 2010 endete. Ich zögerte, die Strategie zu bewerten, weil ich mehr oder weniger mit der herkömmlichen Weisheit übereinstimmte Aber ich stimmte schließlich zu, es zu tun. Diese Timing-Strategie ist in The Ivy Portfolio beschrieben, wo es heißt das Quantitative Systemquot des Markt-Timing. Die Ivy Portfolio Autoren erwähnen, dass Jeremy Siegel beschreibt die 200 Tage Simple Moving Average in seinem Buch Aktien für den Long Run. Siegel39s Test kaufte die DJIA, wenn sie mindestens 1 oberhalb seiner 200 Tage Simple Moving Average geschlossen und verkaufte die DJIA und investiert in Treasury Bills, wenn sie mindestens 1 unter dem 200 Tag Simple Moving Average geschlossen. Dieser 1 Puffer reduziert die Anzahl der erforderlichen Schalter in den und aus dem Markt. Das 200-Tage-Simple Moving Average (SMA) - System wurde auch im Hulbert Financial Digest beschrieben. In diesem Artikel erwähnte Hulbert, dass die Popularität des 200-tägigen Simple Moving Average in den letzten Jahrzehnten weitgehend auf Richard Fabian zurückgeführt werden kann, der in den 1970er Jahren mit einem 39-wöchigen gleitenden Durchschnitt begonnen hatte (praktisch dem 200-Tage-Simple Moving Average) ). Zu dieser Zeit war Fabian Redakteur des Telefonwechselbriefs, ein Beratungsdienst, der mittlerweile mehrere Metamorphosen durchgemacht hat und nun von seinem Sohn Douglas Fabian bearbeitet wird und Doug Fabian als erfolgreichen Investor bezeichnet. Hulbert schrieb auch, dass ein 52-wöchiges gleitendes Durchschnittssystem (praktisch das gleiche wie ein 250-Tage-Simple Moving-Average-System) bessere langfristige Renditen als das 39-Wochen-System liefern würde. Meine Daten für den SampP 500 bestätigen diesen Anspruch. Beachten Sie, dass dieses einfache Zeitmesssystem seit mehr als 30 Jahren von den Fabiern genutzt wird. Es wird auch angeblich von den High Falls Advisors in Rochester, NY verwendet, wo es zu Kodak Rentner als System, das Bärenmärkten vermeidet angepriesen wird. Die Ivy-Portfolio-Autoren machen den gleichen Anspruch. Ich schrieb ein Microsoft Excel Visual Basic Applications (VBA) Programm, um dieses System zu testen. Here39s, was ich gelernt habe: Das 250-Tage-Simple Moving Average System mit einem 3-Puffer erzeugte die besten Langzeit-Renditen für den SampP 500, so dass das System für alle meine Ergebnisse verwendet wurde. Ein 170 Tage SMA mit einem 5 Puffer arbeitet ebenso wie die 250 Tage SMA mit einem 3 Puffer. Ein Puffer (siehe oben) reduziert die Anzahl der benötigten Switches in den und aus dem Markt. Die zehnjährige Periode, die am 31. Dezember 2010 endete, war die absolut beste zehnjährige Periode für diese Marktzeitstrategie während der fünfundfünfzig Jahre, die bis zum 31. Dezember 2010 enden. Diese Tatsache erklärt wahrscheinlich, warum so viele Investoren zu diesem Marktzeitpunkt angezogen haben In letzter Zeit. Unglaublich verringerte ein 3 Puffer die durchschnittliche Anzahl der Schalter von 6.9 pro Jahr zu 0.5 pro Jahr UND es erhöhte die Rückkehr von 5.39 pro Jahr zu 8.86 pro Jahr. Dividenden sind in allen hier gezeigten SampP 500-Erträgen enthalten. Dies ist absolut erstaunlich, wenn im Vergleich zu einem Buy amp Hold der Index-Strategie, die nur 1,51 pro Jahr während dieser zehn Jahre zurückgegeben. Und die zeitgesteuerte Strategie machte es über die gesamte Zehn-Jahres-Periode ohne Verlust, aber an einem Punkt war die Buy-amp-Hold-Strategie ein Herz anhaltend 39.27. Beachten Sie, dass der Kursverlust der schlechteste Verlust ist, den ein Anleger erlebt hätte, wenn das Portfolio während des Untersuchungszeitraums liquidiert worden wäre. Wenn jedoch die zehnjährigen Perioden, die am 29. Dezember 2000 und am 31. Dezember 1990 enden, untersucht werden, ergibt sich ein völlig anderer Datensatz. Die Daten in der obigen Tabelle zeigen, dass die Implementierung des 250-Tage-Simple Moving-Average-Systems mit einem 3-Puffer während der angegebenen zehnjährigen Perioden eine Verschwendung von Zeit und Geld war. Wie gut würde das 250-Tage-Simple Moving-Average-System mit einem 3-Puffer während des gesamten Zeitraums von 55 Jahren zum 31. Dezember 2010 funktionieren? Die Daten in der obigen Tabelle zeigen, dass es einen bescheidenen Vorteil von weniger als 1 pro Jahr für Market Timer gab , Aber sie mussten in und aus dem Markt im Durchschnitt 0,84 Mal pro Jahr, um den Vorteil zu erhalten. Allerdings, und das ist wichtig. Wenn ein schwerer Bärenmarkt während eines Zeitraums von fünf Jahren auftrat, die Baisse-Marktverluste deutlich reduziert wurden. Der WORST-Baisse-Marktverlust für das zeitliche Portfolio während eines der 11 Fünfjahresperioden, die mit 2010 enden, war 6,05. Hier sind die schlimmsten Baisse-Verluste (genannt Drawdown) für das Buy amp Hold Portfolio: 40,89 Drawdown während des Fünfjahreszeitraums bis 2010 39,27 Drawdown während des Fünfjahreszeitraums bis 2005 17,23 Drawdown während des Fünfjahreszeitraums, der mit endet 1985 22,49 Herabsetzung während des Fünfjahreszeitraums bis 1975 18,36 Herabsetzung während des Fünfjahreszeitraums bis 1970 Unter dem Strich werden die 11 Fünfjahresperioden (insgesamt 55 Jahre) bis zum 31. Dezember 2010 geprüft , Und wenn ein 3-Puffer verwendet wird, um die Anzahl der Schalter auf einen Durchschnitt von weniger als einem Switch pro Jahr zu begrenzen, übertraf das Timing-Modell während 5 der 11 Perioden und das Buy amp Hold-Modell übertraf während 6 der 11 Perioden . Siehe nachstehende Tabelle. Die folgende Tabelle zeigt alle 11 Fünfjahresperioden des SampP 500. Ein 250-Tage-Simple Moving Average mit einem 3-Puffer wurde für das Timed Portfolio verwendet. Dividenden sind in allen Renditen enthalten. Wieder ist Drawdown der schlimmste Verlust, der während der Fünfjahresperiode realisiert worden wäre. Sollten Sie die Farm auf diese Strategie setzen oder sind diese Ergebnisse einfach ein bemerkenswerter Zufall, der mit der Hemline Theorie vergleichbar ist Die Hemline Theory Finanzanalysten haben locker verwendet, um festzustellen, wo die Wirtschaft geleitet wird. Bisher war es ziemlich genau. In den 20er und 60er Jahren waren die Saumlinien hoch und auch der Aktienmarkt. Und in den 30er und 40er Jahren war die Börse so niedrig, dass Frauen fast auf ihren Röcken stolperten. Die Saumlinie Theorie war auch auf dem Ball im Jahr 1987. Miniröcke waren alle Wut, und der Aktienmarkt war auf einem übereinstimmenden hohen. Aber dann ist der Markt schnell im Oktober, direkt abgestürzt, wenn Designer wie Bill Blass beschlossen, dass Miniröcke sah lächerlich. Hemlines sank und auch der Markt. Koinzidenz I39m nicht auf die Farm auf einer dieser Strategien zu jeder Zeit bald Wetten, aber ich werde die Überwachung der SampP 50039s 200 und 250 Tage Moving Averages sorgfältig in die Zukunft. Einige beunruhigende Aspekte eines Markt-Timing-System. 1. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt die zukünftige Wertentwicklung im Aktienmarkt nicht generell voraussagen. Wenn es so einfach wäre, dann wäre jeder reich, und das ist eindeutig nicht möglich. 2. Ein Umzug in oder aus dem Markt in einem steuerpflichtigen Konto ist in der Regel ein steuerpflichtiges Ereignis. Diese Tatsache macht wahrscheinlich jedes Timing-System für steuerpflichtige Konten ungeeignet. 3. Wenn ein System leidenschaftslos untersucht wird, und wenn Sie den wunderbaren Nutzen der Nachsicht haben, dann ist es ziemlich einfach zu behaupten, dass Sie Ihr ganzes Portfolio (oder zumindest einen großen Teil davon) in die oder aus der Markt. Allerdings sind die meisten Markt-Timer, die ich kenne ständig zweite-erraten sich. Das ist, weil die meisten Investoren sind äußerst zögern, große Wetten auf alles zu machen, vor allem, weil es instinktiv, aber noch wichtiger ist, große Wetten gegen Diversifikation Vorschriften zu verletzen. Hier einige Ratschläge von Benjamin Graham, Warren Buffet39s Mentor und wahrscheinlich der größte Value Investor des 20. Jahrhunderts: quotDer Investor sollte immer einen minimalen Prozentsatz seines Gesamtportfolios in Stammaktien und einen Mindestanteil an Anleiheäquivalenten haben. Ich empfehle mindestens 25 Prozent der insgesamt zu jeder Zeit in jeder Kategorie. Ein guter Fall kann für eine konsistente 50-50 Division mit Anpassungen für Veränderungen auf dem Marktniveau erfolgen. Dies bedeutet, dass der Anleger einige seiner Aktien in Anleihen auf signifikanten Anstiegen des Marktniveaus umtauschen würde, und umgekehrt, wenn der Markt sinkt. Ich würde vorschlagen, im Allgemeinen eine durchschnittliche sieben oder acht Jahre Laufzeit für seine Anleihebestände. quot Ich bin vernünftigerweise sicher, dass es ziemlich sicher zu schreiben, dass absolut niemand würde sprechen oder schriftlich über eine einfache oder komplexe Moving Average Timing-System, wenn Es war nicht für die zehn Jahre gewesen, die mit 31. Dezember 2010 endete. Das 250 Tages SMA System mit einem 3 Puffer erhielt einen Investor aus dem Markt heraus am 10. Oktober 2000 und zurück innen am 6. Mai 2003. Diese Bewegung vermied ein 32,6 Verlust (ohne Dividenden) des SampP 500. Das 250-tägige SMA-System hat auch am 21. November 2007 einen Investor aus dem Markt genommen und am 23. Juli 2009 wieder aus dem Markt genommen. Damit wurde ein Verlust von 31,1 (ohne Dividenden) vermieden SampP 500. In den sechzig Jahren, die mit dem 31. Dezember 2010 enden, gab es nur einen weiteren Zeitraum, in dem das 250-Tage-SMA-System einen vergleichbaren Erfolg hatte, dh das 250-tägige SMA-System mit einem 3-Puffer hat am 27. April einen Investor aus dem Markt genommen , 1973 und zurück in am 21. Februar 1975. Dies vermied einen Verlust von 23,0 (ohne Dividenden) des SampP 500. Hier sind einige negative Konsequenzen des 250 Tage SMA-Systems mit einem 3-Puffer: Das 250 Tage SMA-System mit einem 3-Puffer Bekam am 19. Oktober 1987 und am 16. September 1987 einen Investor aus dem Markt. Dieser Schritt vermied einen 20,4-Gewinn (ohne Dividenden) des SampP 500. Es gab viele andere Perioden in den letzten sechzig Jahren, in denen erhebliche Gewinne erzielt wurden Wäre nicht realisiert worden, wenn Geld aus dem Markt genommen worden wäre, wenn der Zeitpunkt des 250-Tage-SMA-Systems mit einem 3-Puffer befolgt worden wäre. Untersuche die Tabelle unten, um sie zu sehen. Beachten Sie, dass ein Jahr gleich ungefähr 250 Handelstagen ist Die Quintessenz ist, dass es immer zwingende Gründe für jede umstrittene Entscheidung geben wird, aber wenn Sie glauben, dass diese Wirtschaft ähnlich der Wirtschaft ist, die Ende 2000 und Ende 2008 existierte, dann bekommen Ansonsten halten Sie den Kurs. Wir werden sehen. Wie gut wäre die Timed-Strategie für WEIMER und WIRTH gearbeitet? Am 31. Dezember 2015 habe ich 14-1 / 2 Jahre Leistungsdaten für WW. Leider habe ich erst nach 2005 mit der Aufzeichnung von Tagesdaten begonnen, so dass ich am Ende des Jahres 2015 neun Jahre tägliche Leistungsdaten für WW haben werde. Mein Plan ist es, die SampP 500 Daten sowie WEIMERandWIRTH Timing-Daten auf dieser Seite nach dem Ende des Jahres 2015 zu aktualisieren. Hier sind meine WW Ergebnisse vom 28. Dezember 2006 bis zum 24. Juli 2015. Ich verwendete 24. Juli 2015 als das Enddatum Weil das ist, wenn ein WW-Timer OUT bekommen hätte. Hier sind die Renditen für den SampP 500 im gleichen Zeitraum 4.5 Annual Buy amp Hold SampP 500 return 6.9 Annual Timed SampP 500 return